【点评】
        1）持股计划绑定多方利益，有望实现业绩与股价的良性循环。本次员工持股计划参与对象广泛，能够充分调动公司员工积极性，推动业绩发展，彰显员工对公司长远发展的信心。此外，持股计划有望通过二级市场购买公司股票，支撑股价。
        2）积极探索新零售，渠道网络价值显现。①互联网巨头与家居龙头合作谋求共赢：目前，互联网巨头愈发重视线下渠道对电商业态的重要性，纷纷与家居龙头展开合作——美凯龙与腾讯展开战略合作、阿里入股居然之家等。从双十一数据来看，合作双方形成了共赢，美凯龙通过IMP  平台将腾讯的流量和数据加持进行高效转化，双十一销售额超160  亿元（同比增长550%，统计时间为10  月22  日至11  月11  日），居然之家与天猫展开线上线下全面合作，双十一当天实现销售额120  亿元；②美凯龙积极探索新零售。公司在构建泛家居平台的同时，积极升级完善互联网零售平台，推动新零售转型，并与腾讯于10  月31  日展开战略合作——腾讯将在流量优选、内容共融以及平台智投三个维度助力公司将IMP  平台打造为家居行业全链路一体化的整合营销体系，进一步挖掘公司277  家商城的运营潜力。
        3）我们认为，公司积极拥抱新零售，线下渠道价值突出，泛家居平台挖掘潜力巨大，未来业绩发展稳健，有望迎来戴维斯双击,预计2018-2020  年EPS  分别为1.43/1.67/1.89  元，对应PE分别为8.0/6.8/6.0X，维持强烈推荐评级。
        风险提示：地产持续低迷，家居行业景气度急剧下降。