我们调整乘客量假设，2020  年的收入预测下降1-5%。虽然最近的数据泄露事件带来不确定性，公司可能面临欧盟监管机构罚款，但我们认为这不影响该股的投资主题，即运量增长和高油价对冲将推动盈利复苏。建议继续关注。
        舜宇光学  (2382  HK;  77.2  元;  目标价:  88.44  元)—  阴天
        由于代工生产  (OEM)  的交付周期较短，订单规模较小，影响生产学习曲线和产量提升，我们估计舜宇光学2018  年下半年相机模块的毛利率回升速度会慢于之前的预期。然而，从2019  年起三联摄像头被广泛采用，这将推动相机模块价值的增加和镜头数量的增长，从而扩大公司的市场份额。仍建议关注该股。
        莎莎国际  (178  HK;  3.5  元;  目标价:  4.65  元)—  进一步展望
        莎莎国际公布2019  年上半财年  (截至2018  年9  月止)  营业利润率上升180  个基点，收入增长16%。虽然我们认为毛利率只是短期小幅上升，但营运成本受控，且不会超过销售增速，因此有望进一步拓宽毛利率。三季度至今销售趋势略显疲软。然而我们认为公司仍是香港加强基建的主要受益者。我们将目标价从5.35  元下调至4.65  元。建议关注。