分季度看，公司2018  年第三季度实现收入21.68  亿元  ，同比增长16.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.76  亿元，同比下降7.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.71  亿元，同比增长9.09%。
        公司预计2018  年归属于上市公司股东的净利润变动区间约为8.39  亿元-9.78  亿元，变动幅度为-10%-5%。
        公司业绩基本符合我们预期。
        我们的分析和判断
        持续拓展客户，多行业布局、发力，驱动收入稳定增长
        报告期内，裕同加大市场开拓力度，积极开展多元化布局，目前服务已涵盖消费电子、智能家居、烟酒、大健康、化妆品、奢侈品等多个行业，驱动公司收入稳健增长。2018Q1/Q2/Q3  公司分别实现营业收入16.15/16.72/21.68  亿元，  同比增速分别为16.18%/31.46%/16.40%；分别实现归母净利润1.39/1.27/2.76  亿元，同比增速分别为-14.14%/-14.88%/-7.81%。
        公司继续巩固3C  类包装优势的同时，重点聚焦新的业务。目前，公司高档酒包业务已经具备较大规模，2018  年通过与江苏省江苏金之彩合资成立子公司，就近服务大客户，未来酒包业务前景向好。公司2018  年完成了对武汉艾特的控股收购，烟包领域也开始发力。
        此外，公司着力于构筑大健康、化妆品和奢侈品等多个细分市场的系统化能力体系。新客户亚马逊、哈曼、google  开始上量，小米等战略性客户迅速发展，施华洛世奇、小罐茶等新客户推进效果明显。目前，公司客户结构更加多元化。
        毛利率环比大幅改善，期间费用控制良好
        毛利率方面，2018  年前三季度公司销售毛利率为27.21%，同比减少4.53pct，我们认为公司毛利率下降主要原因是原材料价格上涨所致；销售净利率为10.41%，同比减少3.11pct。分季度来看，2018Q3  公司销售毛利率为31.20%，同比减少1.33pct，环比Q2  增加7.19pct；销售净利率为13.32%，同比减少2.68pct，环比增加5.08pct。
        期间费用方面，2018  年前三季度公司销售费用率为4.51%，同比减少0.03pct；管理费用率为6.56%，研发费用率为3.75%，合计较上年同期管理费用率增0.26pct。财务费用率为1.47%，同比降低1.25pct。分季度来看：2018Q3  公司销售费用率为4.28%，较上年同期减少0.16pct；管理费用率为6.10%，研发费用率为3.80%，合计较上年同期管理费用率增加0.54pct；财务费用率为0.63%，同比减少2.04pct。
        员工持股计划、公司回购、高管增持，彰显长期发展信心
        2018  年1  月11  日，公司推出员工持股计划，员工持股计划参与员工合计不超过300  人。员工持股计划拟筹集员工资金总额不超过18,500  万元。目前，公司第一期员工持股计划（西藏信托-智臻41  号集合资金信托计划）通过二级市场累计买入公司股票997  万股，占公司总股本的2.49%，成交金额合计为人民币4.76  亿元，成交均价约为人民币47.76  元/股。
        10  月17  日，公司发布公告，公司王华君董事长及副总裁、监事等8  人拟增持公司股份，其中王华君董事长拟增持1000-3000  万元，其他7  名公司副总裁及监事拟增持50-300  万元，合计拟增持金额1400-4200  万元。增持实施期限为公司2018  年第三季度报告发布之日（即2018  年10  月29  日）起六个月内。
        10  月19  日，裕同科技发布回购预案公告，公司实际控制人王华君、吴兰兰夫妇提议回购公司股票，回购总金额5000  万元-2  亿元，价格不超过60  元/股；回购期限为自股东大会审议通过回购方案之日起12  个月内；回购的股份将用作员工持股计划、股权激励计划或减少注册资本。