>> 中信证券(香港)-美国股票今日重点推介-181031
| 上传日期: |
2018/10/31 |
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来源: |
中信证券(香港) |
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无 |
作者: |
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但保安仍是公司的亮点,并将继续支持其媒体和网络部门,因为阿卡迈能够在客户群中销售其保安产品。三季度保安部门增长39%,相比去年同期26%的增速。媒体和运营商部门增速加快至7%,因为安全产品易于合规和捆绑。重组和成本削减继续支持EBITDA 利润率,从去年的37%扩大至41%。 其他摘要 通用电气(GE US; 10.18 美元; 目标价: 16.00 美元) 盈利前景:电力部门的问题为首席执行官带来压力 通用电气2018 年四季度盈利和现金流应大致持平,电力的弱势将被好于预期的航天及医疗保健业绩所抵消。公司三季度的业绩较预期为低,并且由于新任首席执行官Larry Culp 仍处于尽职调查阶段,公司未有更新2018 年指引,但估计2019 年初将披露更多。电力的基本面仍在继续寻底,内生收入下滑20%,订单下降18%。航空的内生增长跃升12%,利润率扩大240 个基点至22.3%。医疗保健增长3%,利润率上升至18.3%。通用电气将把动力部门分成两个部分,以便将重点放在疲软的天然气业务上。电力部门将直接向Culp报告。预计股息将减少,每年可节省40 亿美元现金,但公司还需要采取其他筹资行动。目前管理层已搁置股权集资。通用资本依然面临挑战,其收缩将令通用电气流失现金,因为通用资本过去一直向母公司通用电气支付股息。
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