煤机和汽车零部件双轮驱动公司业绩高增长。①煤机业务前三季度收入/归母净利润分别为57.63  亿/5.83  亿，同比增长65.76%/187.91%，净利率为10.12%，较上半年净利率9.37%有所提升，表明三季度煤机板块盈利能力进一步增强；②汽车零部件前三季度实现收入/净利分别为133.73  亿/1.02  亿元，同比+614.59%/-12.38%，汽车板块净利率0.76%，较上半年的净利率1.33%有所下降，主要是因为合并范围内境外并购平台并购SEG  新增银行借款的利息支出及其他金融负债的预提利息累计11,295  万元；以及并购SEG  资产评估增值部分摊销新增成本费用6,576  万元。
        煤炭企业报表修复后加大资本开支，煤机行业维持高景气度。2017  年规模以上煤炭企业实现利润2959  亿元，同比增长近3  倍，  2018  年中煤计划资本开支163  亿元，同比增长63%、神华计划资本开支290  亿元，同比增长10.68%，煤企高资本投入将显著拉动煤机需求，煤机行业高景气度将持续。
        催化剂：煤价上涨。
        风险因素：煤价低于合理区间，并购整合风险。