考虑后续市场竞争情况，下调2018-2020  年EPS  至1.1(-0.05)/1.32(-0.08)/1.55(-0.1)元；参考行业平均估值水平，下调目标价至24.2  元（原目标价32元），对应2018  年22X  PE，维持增持评级。
        前三季度业绩基本符合预期。2018  年前三季度公司实现营收4.36  亿元（+28.5%）；归母净利润为1.05  亿元（+7.3%）；基本符合预期。其中Q3  营收为1.54  亿元（+31.4%）；归母净利润为3800  万元（+11.4%）。
        费用率基本保持稳定，预计四季度有望重获高新企业技术认证。由于未能通过17  年高新技术企业认证，公司税率从15%上升到25%；预计前三季度所得税对公司净利润影响约为1300  万。今年以来公司聘请专业团队推进高新企业技术认证，我们预计四季度评选结果出炉公司有望重获认证。费用率方面管理费用（包含研发费用在内）率、销售费用率、财务费用率分别为10.5%/5.3%/0.2%；基本保持稳定。
        OEM市场增速有所放缓，依靠行业解决方案+行业营销继续开拓市场。二季度以来公司PLC  和伺服产品下游OEM  市场增速有所放缓，受此影响市场竞争加剧公司产品价格有所下滑。目前公司已经针对包装机械、数控机床、纺织机械等行业打造多套行业解决方案，并加大营销团队建设，依托行业营销模式逐步完成行业解决方案的落地。
        风险提示：固定资产投资增速下滑，市场竞争加剧导致毛利率下滑