固定宽带用户的增加推动有线业务强劲增长，有线业务的ARPU  也随着捆绑服务而上升。税收折旧及摊销前利润  (EBITDA)  因收入压力同比下跌3%。净盈利持平，中国铁塔  (788  HK)  上市的一次性收益为人民币23  亿元。中国移动2018  年的目标仍是“稳定盈利增长”，并控制成本。该股估值为11  倍2019  年预期市盈率，收益率为3%，应仍然具备防御性。
        友邦保险  (1299  HK;  64.65  元;  目标价:  71  元)  —  三季度业绩预览
        最近中国人寿保险销售放缓以及整个亚洲的大幅波动证明了对友邦保险的谨慎态度是合理的。我们预计2018年三季度新业务价值  (NBV)  增长率在公司上市以来的低端范围，约15%。但我们覆盖的保险股全年预期增速最高为19%，因此友邦在此充满挑战的环境中仍应显示出较好的弹性。我们将目标价从74  元降至71  元。建议继续关注。
        中国联通  (762  HK;  8.92  元;  目标价:  12  元)  —  移动增长减慢
        中国联通2018  年三季度收入符合预期，但营业利润低于预期。三季度服务总收入同比增长2.8%至655  亿元人民币。由于竞争和数据漫游费用的消除，移动业务增长减速，但有线业务的收入增长依然健康。由于新的有线业务的一般开支和行政支出增加，公司营业利润率下降1.5  个百分点。中国铁塔  (788  HK)  上市的一次性收益及利息支出的减少推动了净利润增长。建议继续关注该股。