智能、时尚、个性化等因素逐步成为市场关注热点。经过20年的技术积累，国内家电厂商逐步掌握核心技术，产品力已不逊于海外家电品牌。过去10年海外品牌份额一直下滑，而国内品牌持续抢占高端市场，比如厨电行业的方太老板、冰洗领域的卡萨帝。正是在这样的背景下，美的高端品牌战略应运而生，Colmo剑指AI科技家电。另外，工业互联网是生产力变革的关键基础已是共识，美的集团是全球最大的生产制造企业之一，数十年的制造经验使其布局工业互联网更具优势。一粒种子已成长为苍天大树。我们认为20-25xPER或许是美的集团未来的长期估值中枢，2020年市值剑指5000亿。维持美的集团“强烈推荐-A”评级。
        高端品牌COLMO发布，定位AI科技时尚家电。COLMO寓意“攀登”,  品牌精髓是“生而非凡”，品牌理念为“科技服务生活本源、设计释放理性空间”。以硅谷未来技术中心为前沿科技研究阵地，COLMO将AI核心技术融于高端家电，利用图像识别、深度学习以及大数据专家系统，为用户提供舒适、智能的使用体验。同时依托米兰前沿设计中心，COLMO在设计中以简驭繁，通过先锋设计与原始质感的完美平衡打造品牌独特的“理性美学”，以理性守护感性生活，让全球超级个体享受智感生活。总之，COLMO的发布象征着美的集团正式进军高端家电市场。
        工业互联网平台M·IoT成立，逐步转向对外服务。美的集团CIO张小懿指出“工业互联网可以把实体、信息、业务流程和人员连接起来，借助数据分析、优化决策，所以降本、增效、保质成为可能”。美的拥有数十年丰富的制造业知识，全价值链数字化解决方案，和与库卡等世界机器人巨头的协同，加上在工业仿真等核心领域领先的软件实力，让美的拥有得天独厚的先天优势。进军工业互联网领域意义非凡，美的从toC转向toB又一次新的尝试。
        投资建议及展望：美的集团成立50周年战略愿景发布会树立了新的方向，即品牌高端化和工业互联网战略。家电产业的产品结构升级会带来均价提升。量稳价升，未来3年有望保持两位数以上的利润增长。机器人的深化布局和工业互联网的进击将会持续提升估值水平。20-25xPER或许是美的集团未来的长期估值中枢，2020年市值剑指5000亿。
        风险提示：高端品牌战略不及预期、地产景气下行超预期