毛利率持续改善，盈利能力小幅提升：公司上半年毛利率同比提升1.93pct  至27.16%，其中二季度同比提升3.25pct  至28.64%，主要原因仍在于前期收购资产摊销影响减小以及高毛利内销业务占比明显提升，此外报告期内公司积极推动产品结构提升，主要品类产品均价涨幅均居于行业前列，其对毛利率也有较好拉动；在此背景下公司上半年归属净利率同比提升0.38pct  至9.07%，且后续盈利能力仍有望稳步提升。
        经营质量依旧健康，发展前景较为广阔：公司账上资金稳步提升，且在预提销售返利及安装费同比提升带动下公司其他流动负债科目同比及环比分别提升18.85%及8.00%，彰显公司经营留存较为充沛，经营质量依旧健康；公司近年来积极推进内部转型，运营效率持续提升，内销协同加强背景下家电主业成长前景依旧看好，且随着东芝整合成效显现及库卡顺德生产基地建设推动产能提升，集团长期发展前景更为广阔。
        维持“买入”评级：报告期内公司营收维持稳健增长且盈利能力有所提升，整体业绩表现符合预期；考虑到近年来公司在家电主业稳健发展之余，基于自身制造优势不断推进多元化布局，定位正逐步由传统家电龙头向全球化科技集团转换，随着国际化战略及智能制造布局稳步推进，公司后续增长更有看点；预计公司18、19  年EPS  分别为3.03、3.40元，对应目前股价PE  分别为14.19、12.63  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：  1、原材料价格波动；2、市场竞争加剧。