空调支撑整体表现，业绩总体符合预期：18H1  总营收1437.36  亿元（+15.02%），归母净利润129.37  亿元（+19.66%）；Q2  总营收734.48亿元（+13.04%），归母净利润76.81  亿元（+18.92%）；分业务来看，空调受益行业景气销售收入保持28%强劲增长，但高端化节奏过快使冰洗、小家电等业务增速有所放缓，库卡表现亦不及预期。
        公司积极调整，业绩有望保持稳健增长：空调旺季销售较为平淡，但公司新冷年开盘政策给力，下半年空调业务仍有望维持稳健增长；消费电器业务方面，随着下半年新品全面上市、年底高端子品牌推出，公司中低端竞争力恢复与高端突破均值得期待；另外库卡中国区业务整合加快，在本土化、国产化推进与工业机器人、医疗、仓储等领域开拓背景下，成本下降与订单增长有望推动库卡业绩重回增长。
        催化剂：高端化战略超预期、库卡增长超预期
        风险提示：地产大幅下滑、市场竞争加剧、库卡整合持续低于预期