对未来市场的走势，美股遇到25000点关口强支撑，美股若短暂止跌会暂时缓解风险情绪，但我们看到美债收益率仍然在持续上行，不确定性未有缓解迹象，市场继续震荡的可能性较大，A股一个比较可能的走势是复制破3000点之后的那一段，即急跌之后，维持数个月的震荡。
        另外我们再回顾一下最近30年美债收益率上行期间的风险点。
        10年期美债收益率突破3%，自1981年以来，10年期美债收益率从接近16%，一直下跌到2016年在1.6%附近，其中收益率上行时间在一年左右及以上，幅度超过2%的大概有5次，分别是1986年11月至1987年10月，1989年11月至1990年10月，1993年9月1994年11月，1998年10月至2001年1月，2003年5月至2007年6月，其中除1994年之外，其余4次均出现较大的波动，尤其是2001年及2008年，标普500指数最高跌幅到-32%、-45%左右，看起来的话有一点结论是值得观察体会的，美债收益率上行并不会立即导致美股下跌，相反美股会伴随着美债收益率上行而上涨，只有美债收益率持续上行超过一定时间，幅度足够大时才会导致系统出现不稳定，美股出现明显的调整，自2016年美债收益率从1.6%到目前的3%，时间幅度是否达到系统不可承受的程度有待继续观察，但确定的是美债收益率继续上行终将引起波澜。
        以下是我们持续跟踪的几项数据：
        1.  从换手率看，上两次见底时剔除权重股的三个月换手在40%左右，而目前市场的三个月换手在50.7%，仍有下降空间，虽然千亿成交维持了一个月，但时间上仍然不够，随着本轮反弹的展开，换手在抬升，再次下降需要更长的时间。
        2.  量化模型LLT在上证指数、沪深300指数10月8日翻空，其他中小创指数一直看谨慎的结论。
        3.  宏观数据事件，社融连续三个月下跌后上涨，美债收益率6个月高点，对应未来三个月A股结论相悖，前者提示流动性改善上涨机会，后者认为下跌概率较大。
        风险提示
        GFTD模型历史择时成功率为80%左右，并非100%，市场波动不确定性下模型信号存在失效可能。