2018  年，王朝系列的改款车型将陆续上市，新产品基本续航里程均超过新政最高门槛值，高能量密度使得纯电动车型可拿到1.1-1.2  倍补贴。宋max  上市第三月即月销量超过1  万辆，元ev360目前月销量已接近4500  辆，唐二代销量8  月销量已达1  万辆。全新车型在续航里程、内饰、汽车电子配置等方面进行改善，dragon  face  家族式语言打造的高颜值一改旧颜，将打造爆款车型，带动乘用车销量增长。此外由于电池缺货，比亚迪新能源汽车今年存在供不应求的情况，市场销售紧俏。
        锐意改革组织及战略，供应链体系逐步对外开放：
        公司自2017  年起开启内部改革，打造“事业群+事业部”的组织架构，让各团队发挥协同发展和专业专攻的优势，培育新的增长点，以打通各产业、事业部间的界限，提升组织运作效率和市场反应速度。同时，公司核心供应链宣布对外开放，目前已与长安、东风等车厂展开实质性合作。作为整车厂中具有核心三电业务的唯一标的，看好核心部件业务打开对外供销市场，实现对外实现融资，借助资本市场释放更大价值。
        扩建动力电池产能，巩固新能源领域龙头地位：
        公司陆续扩建产能，计划已达100GWh，预计将陆续释放。作为新能源汽车厂商，拥有稳定且充足的电池产能将具有极大优势，具备核心技术竞争力，看好其受益于产业中长期扩容带来的长足进步。
        2018-2020  年归母净利复合增速33%，首次覆盖给予“推荐”评级：
        预计公司2018  年-2020  年净利润分别为29.83、40.86、53.06  亿元，对应EPS  分别为1.09、1.50  和1.95  元。当前股价对应2018  年-2020  年EPS  分别为44.9、32.8  和25.2  倍。考虑到乘用车业务有较大改观，供应链体系对外开放，是边际改善明显且具有较大弹性的标的，首次覆盖给予“推荐”评级。
        风险提示：新能源汽车产业政策变动；企业技术升级迭代速度低于预期；新能源产业竞争激烈带来的价格下降；上游原材料价格上涨。