其中Q2  单季度实现营业总收入269.18  亿元，同比增长0.18%，归母净利润8.55  亿元，同比增长45.92%。
        收入略增，三费继续改善，最终盈利能力上提。公司归母净利润增幅远高于收入增幅，主要因（1）收入端：华星光电受面板价格下行影响，收入同比降低；TCL  通讯业务规模继续收缩。（2）利润端：TCL  电子重点客户和渠道拓展成效显著，业绩快速增长；TCL  通讯提效降本大幅减亏；公司整体持续提高经营效益，整体经营费用率下降：18H1  受面板价格下行影响，公司整体毛利率下滑2.68pct  至18.3%，同时经营费用率均有所下降，销售费用率下降0.37pct  至8.46%，管理费用率下降0.04pct  至7.44%；财务费用率下降0.71pct至0.84%，最终净利率提升1.04pct  至3.02%。
        华星光电T1/T2  投片量继续增长，面板价格下行致盈利能力受影响。报告期内华星光电t1  与t2  产线投片量174.96  万片，同比增长7.49%，继续保持满产满销。面板价格下行周期影响下，华星收入及盈利能力受大幅影响。报告期内，华星实现销售收入121.4  亿元，同比-10.3%；实现息税折旧摊销前利润41.13  亿元，同比-24.9%。报告期内各条新建产线进展顺利，未来T6  及T4  等产线的陆续点亮，预计将进一步提升华星生产加工能力及行业竞争力。
        电视业务表现出色，通讯业务同比大幅减亏，家电业务收入稳健增长。上半年TCL  电子业务表现靓丽，18H1  集团电视产品销量1351  万台，同比增长37.8%，其中占比达47%的海外市场销量同比增长44.4%。报告期内TCL  电子实现收入171.5  亿元，同比增长14.2%；实现归母净利润4.68  亿元，同比增长237.5%。TCL  通讯报告期内业务规模仍在缩减，但在组织架构调整和业务重组的持续推进下降本增效，上半年大幅减亏。家电业务维持稳健增长，据产业在线数据，上半年空调、冰箱、洗衣机分别出货618  万台（+17.1%）、98  万台（+13.2%）及94  万台（+8.6%），家电业务整体报告期内实现销售收入106.3  亿元，同比增长15.2%。
        盈利预测与投资建议。公司继续推进业务架构调整，聚焦面板剥离非核心业务。18  年基本面情况继续向好，估值层面上得益于业务框架逐步清晰，我们认为亦有向纯面板标的估值切换的态势。我们预计公司18-20  年EPS为0.28、0.35  以及0.45  元，参考行业平均估值，给予公司18  年14x-16xPE  估值，对应2018  年PEG  为0.42-0.48，对应合理价值区间3.92  元-4.48  元，给予“优于大市”评级。风险提示。架构整合进程受阻，下游需求不济。