3、整合效果显现，下半年业绩弹性较大：归母净利润增长主要来自于（1）集团除华星光电外其他业务的整体提升；（2）TCL彩电海外销量同比大幅增加，全球战略布局成效颇丰；（3）通讯业务提效降本成果显著，北美地区上半年实现盈亏扭转；（4）公司经营效益稳中提升，整体费用率持续降低。
    受面板行业周期影响，华星光电盈利能力下降明显， 随着库存不断清出及品牌厂备货旺季到来，32 寸面板价格下半年开始上扬，推升部分大尺寸面板价格，华星光电赢利能力有望恢复。
    4、现金流表现良好，投资活动较为安全：公司自有资金足够满足大部分企业投资需求，借款资金逐渐减少，企业资金来源与再投资能力维持正常水准。
    4、研发覆盖多个领域，产品创新能力突出，保持核心竞争力不断提升
    5、业绩预测：持续看好华星光电成本降低及新产能释放带来的红利，以及手机减亏给公司带来的积极影响。预计18 年/19 年利润37.8 亿/43.8 亿，对应现价PE 10.5/9.1 倍，持续“强烈推荐”。
    6、风险提示：液晶面板行业产能过剩；手机终端业务持续大幅亏损。