随着面板厂库存的不断清出以及品牌厂备货旺季的到来，32 寸面板价格上扬，推升部分大尺寸面板价格，华星光电盈利能力有望恢复。
    3、手机终端业务减亏，贡献业绩弹性：18 年上半年经营变革和业绩改善行动，预计亏损1.3 亿人民币，亏损大幅降低（去年同期亏损10 亿左右），给公司整体贡献较大业绩弹性。
    4、长期韩厂及台厂有望退出LCD 竞争，随着LCD 面板价格自然降低，LCD 应用拓展到除TV 之外商业应用领域，由电视机场景拓展到更多的商业显示场景，有助于LCD 产能消化。华星半导体显示产业为核心业务价值凸显。
    5、业绩预测：持续看好华星光电成本降低及新产能释放带来的红利，以及手机减亏给公司带来的积极影响。预计18 年-19 年利润37.2 亿、43 亿，对应现价PE 10.35/8.9 倍， 给予“强烈推荐”评级。
    6、风险提示：液晶面板行业产能过剩；手机终端业务持续大幅亏损。