实际剔除 Yamal 项目的影响，公司18H1 收入同比增长16.30 亿元，增幅 84%。
    业务持续推进，新签订单大幅增长。从实际工作量上看，上半年公司业务依然在持续发展和推进，根据半年报披露，18H1 公司共运行13 个海上油气田开发项目和2 个模块化陆上建造项目，还有12 个项目等待开工。随着下半年更加饱满的业务工作量预计公司收入和利润水平将较上半年有所提升。根据半年报披露，18H1 公司实现市场承揽额99.64 亿元，同比增长87.58%，接近2017 年全年的承揽额（103.66 亿元）；截止报告期末，公司在手未完成订单额约176 亿元，较年初在手订单增长46.67%。
    中海油资本开支计划展望乐观，行业有望在2018 年进一步回暖。市场情报公司 IHS Markit 预测，2018 年全球上游油气勘探开发投资将恢复到4220亿美元，比2017 年增长11%。根据中海油公司公告披露的2018 年经营策略，中海油2018 计划勘探开发资本开支的幅度较2017 年增长36%~38.8%。行业有望在2018 年进一步回暖。
    盈利预测和投资建议：预测公司2018-2020 年收入分别为10,015 百万元，11,353 百万元和13,446 百万元。EPS 分别为0.09、0.14 和0.20 元。行业在逐渐复苏周期，公司订单改善明显，维持公司“谨慎增持”评级。
    风险提示：原油价格的变化具有较大不确定性；海洋油气工程行业改善程度不及预期风险；项目确认进度或项目具体实施中的毛利率低于此前预期的风险；汇兑损益影响当期利润水平。