其中一汽解放和东风汽车是以半挂牵引车见长，产品结构中前者占比90%，后者占比80%。陕汽、重汽由斯太尔平台发展而来，公司在自卸车领域（工程类重卡）占有优势，2018年前4 个月中国重汽累计销售重卡49899 辆，同比增30%，市占率达到11.18%，同比增1.3%。
    2、 上游原材料价格上涨，公司产品毛利率承压。2016 年10 月以来，大宗商品价格持续上涨，公司生产所涉及的钢材、橡胶以及其他金属类原材料的价格也一直处于上升通道中，相关原材料价格已达到近几年来的历史高位水平，由此导致公司成本上涨，毛利率有所下降。
    3、 公司降本增效，三费管控良好。公司积极引导各单位积极探索，不断创新，进一步实现在效率、质量、效益、管理等方面的新突破，完善全员性降本增效机制。
    4、 中国重汽出口持续增长。2017 年重卡出口大约3 万辆，创历史新高。全球经济复苏以及借助于重汽在海外市场较为完善的布局，中国重汽重卡出口多年来持续增长，每年增速大概20%，海外市场订单较为分散，总体来说以非洲（如阿尔及利亚）、东南亚（越南较多），主要的输出对象为发展中国家。同时，公司对发达国家（爱尔兰、香港）出口也有所拓展。
    5、 预计公司2018-2020 年，EPS 分别为1.41/1.47/1.5 元，对应PE 分别为10.27/9.87/9.37 倍，给予公司“推荐”评级。
    风险提示:重卡销量不及预期。