5 月 9 日晚公司公告，与捷豹路虎（中国）签订供应商定点合同，公司被确定为捷豹路虎英国工厂 D4、P4 发动机油冷器供应商。两款发动机生命周期内合计供货量预计约为 225 万台。D4 为柴油发动机，2020年开始批量供货；P4 为汽油发动机，2021 年开始批量供货。捷豹路虎是一家拥有两个顶级奢华乘用车品牌的英国汽车制造商，这次获得捷豹路虎的定点采购合同，是公司拓展乘用车高端品牌热管理市场的重要突破，对实现中长期战略目标将产生积极影响。
    乘用车业务稳步增长，未来增长可期。公司自 2013 年以来大力开拓乘用车业务，目前来自乘用车的收入占比已达 30%，客户涵盖福特、吉利、广汽、长城、比亚迪等，并成功打入大众、通用供应链。近期公司在乘用车领域持续发力，进入吉利 PMA 纯电动平台，成为其热交换总成产品指定供应商。此次获得捷豹路虎的定点采购合同，是公司在乘用车高端豪华品牌方面的突破，公司在热管理方面的能力再次得到认证和背书。受益于自主品牌替代进口以及合资品牌乘用车市场扩大以及自身产品的调整与升级，配套的前端模块实现一倍增长，预计未来将持续贡献业绩增量。
    专注热管理，走向全球配套。公司专注于热管理领域，工程机械、商用车客户包括卡特彼勒、康明斯、潍柴，乘用车客户包括吉利、福特、大众、捷豹路虎等。2017 年公司新能源热管理开始批量生产，成功配套宁德时代、吉利 PMA 平台、宇通客车、比亚迪、广汽等优质客户。伴随研发能力持续提升和客户顺利拓展，公司未来有望成长为热管理领域的“福耀”，真正具有全球领先的技术能力、配套能力的热管理供应商。
    以技术驱动为核心，大力投入新能源热管理研发。公司研发投入不断增加，2017 年研发投入 1.52 亿元，占比营业收入达 3.51%。2017 年公司成立第五事业部，聚焦新能源热管理产品研发及开发，作为新能源产品项目的孵化器，持续优化产品设计。公司非公开发行募集资金，其中 1.2 亿元用于研发中心项目。公司之前积累多年的人才、技术储备，随着产品的投放和订单的签订，将逐步进入收获期，驱动公司业绩持续增长。
    风险因素：下游主要乘用车客户销量不达预期；新产品开拓不达预期等。
    盈利预测及估值：维持公司 2018/19/20 年 EPS 预测分别为 0.50/0.63/0.80 元。公司当前价 9.44 元，分别对应 18/19/20 年 19/15/12 倍 PE，公司乘用车业务快速增长，商用车行业景气；前瞻布局汽车后处理业务、新能源汽车业务，有助估值的提升，继续推荐，维持“买入”评级。