我们维持公司2017-2019年预测EPS1.23/2.58/4.31元，我们认为公司正大力建设自有移动阅读平台，未来成长空间与盈利能力将持续优化，维持公司目标价125.17元，对应2018年29.04xPE，维持"增持"评级。 
    事件：3月25日公司发布2018年股票期权及限制性股票激励计划草案，拟向激励对象授予权益总计150万份（首次授予124.70万份+预留25.3万份），约占总股本1.88%，其中激励计划授予的限制性股票的授予价格为42.35元/股，股票期权的行权价格为84.70元/股。 
    股票期权+限制性股票绑定公司核心人才，彰显公司发展信心。（1）本次股权激励计划共授予10人，包括任职董事、高级管理人员等，均为公司核心骨干，有利于充分调动公司高层积极性。其中业绩考核规定2018-2020年净利润增长率分别不低于2017年净利润的50%/100%/150%（三年CAGR约35%），从激励层面为未来公司勾勒较强的成长性目标，增强公司业绩增长的确定性。 
    公司成长性良好，激励计划更添业绩保障。2018Q1预告显示，归属于上市公司股东净利润在4200万元-4800万元，同比增长91.97%-119.4%；2017业绩快报显示，公司营收9.06亿同比增长93%，归母净利9880万，同比增长104%。当前移动阅读市场高速发展，而公司凭借"百足模式+微信渠道"形成差异化，自营平台增长迅猛，流量变现潜力巨大，结合激励计划推出，绑定公司与核心团队利益，进一步提升公司未来增长的确定性。 
    风险提示：市场竞争加剧，版权购买和用户获取成本上升，阅读内容监管趋严。