事件点评： 
    1、量价齐升带动业绩大幅扭亏为盈，创下上市以来最优业绩 
    2017年供给侧改革深化叠加彻底取缔"地条钢"，钢铁市场供需关系明显改善，市场竞争回归良性，钢铁行业经营形势好转。2017年板材下游汽车、工程机械等行业盈利回暖，公司加大品种结构调整力度，将产品布局从造船、钢管等低迷行业调整至景气产业，板材吨钢盈利不断提升，充分利好板材龙头华菱。根据我们的测算，2017年热轧、冷轧和中厚板材吨钢利润分别为1055、1583、683元/吨，同比分别增长75%、29%和367%。全年粗钢产量、钢材产量及销量创新高，量价齐升带动公司业绩大幅扭亏为盈，创下上市以来最优业绩。 
    2、阳钢优质资产有望注入，将对业绩产生明显的增厚效应 
    阳钢具备280万吨钢材产能，差异化有助于形成互补优势。阳钢具备年产钢材280万吨的生产能力以建筑用材为主，紧邻高速和港口有助于降低矿石和产品的运输成本。2017年前三季度阳钢实现净利润4.88亿元，约占上市公司净利润的15%，预计阳钢2017年净利润将超过5亿元，符合注入上市公司的条件，阳钢注入后将对上市公司业绩产生明显的增厚效应。 
    3、汽车板公司提供增量，未来将成为公司主要盈利点之一 
    汽车板公司为2016年公司主要亏损点之一，2016年12月开始扭亏为盈并实现持续盈利，截止2017年上半年已实现归母净利2480万元。汽车板公司借助股东安赛乐米塔尔的技术优势，目前已顺利通过18家汽车厂商的产品质量认证。目前距离年产量150万吨的达产产量仍存在一定的空间，未来随着汽车板公司不断放量，达到规模经济，将成为公司主要盈利点之一。
    投资评级与估值：预计17/18/19净利润分别为41.5/47.0/50.2亿元，对应PE分别为6.6/5.8/5.5倍。维持"强烈推荐"评级。 
    风险提示：宏观经济风险、行业波动风险