>> 广发证券-温氏股份(300498)首期限制性股票计划推出,激励机制更完善-180118
| 上传日期: |
2018/1/18 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
王乾,钱浩 |
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另外,解锁条件亦包括个人的业绩考核。公司推出限制性股票激励计划,覆盖面较为广泛,进一步完善公司激励机制,激发公司活力。 肉猪销售量增长逐步加速,农牧航母稳步前行 根据激励计划预案,若要达到解锁条件,2018-2020 年公司的肉猪销售量须分别不低于2132、2475、2951 万头,对应同比增速分别为12%、16.1%、19.2%,出栏增速逐年提升。解锁条件涉及的同行业对标上市公司包括:肉猪行业的牧原股份、雏鹰农牧和正邦科技;肉鸡行业的圣农发展、仙坛股份和民和股份。 季节性涨价有望延续,关注通胀预期升温 据搜猪网,目前全国瘦肉型生猪出栏均价约15 元/公斤。随着春节前消费旺季来临,预计猪价仍有上行空间,建议关注通胀预期升温。 投资建议:预计18-19 年EPS 分别为1.4/1.48 元,“买入”评级 公司肉鸡业务继续享受行业景气,生猪出栏增速有望提升,预计2018-19 年EPS 分别为1.4/1.48 元,按最新收盘价计算对应PE 分别为19/18 倍,维持“买入”评级。 风险提示:畜禽价格波动风险:畜禽价格波动将会对公司的盈利能力带来直接影响;出栏增长量不达预期的风险;疫病风险;食品安全等
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