伴随行业供需逐步改善，3 季度起公司肉鸡业务的盈利水平大幅提升，4 季度单羽平均盈利超8 元/羽，估计全年肉鸡基本实现扭亏为盈。
    公司生猪出栏稳步增长，估算头均盈利约340 元
    2017 年，公司生猪销售量约1904 万头，同比增长11.2%；销售均价约14.98 元/公斤，同比下跌约18.6%；估算公司头均盈利约340 元。2017 年上半年，公司新增开工产能约274 万头，未来出栏量增长有望提速，预计2018-19 年出栏量分别为2300、2700 万头。
    投资建议：预计18-19 年EPS 分别为1.4/1.48 元，“买入”评级
    公司肉鸡业务继续享受行业景气，生猪出栏增速有望提升，预计2018-19 年EPS 分别为1.4/1.48 元，按最新收盘价计算对应PE 分别为19/18倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    畜禽价格波动风险、疫病风险、食品安全等