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>> 财通证券-上汽集团(600104)合资品牌稳健提升,自主品牌再创新高-171207
上传日期:   2017/12/8 大小:   380KB
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评级:   买入 作者:   彭勇
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    上汽通用方面,别克GL6自10月16日上市后,累计销量破万,其中11月销量6,896辆,有望打开家用MPV细分市场;雪佛兰保持两位数增长,科沃兹持续畅销;凯迪拉克品牌XT5持续热销,提升盈利。
    上汽通用五菱同比微增1.3%,但高端化结构升级态势显著,宝骏510和宝骏310热度不减,五菱S3作为五菱品牌的首款SUV也在今年的11月10日上市,标志着上汽通用五菱开始了偏向乘用车化的产品布局。
    自主品牌再创新高
    本月上汽自主品牌的单月销量达到54,098辆,再创新高,1-11月累计销量467,092辆,预计全年稳定突破50万辆大关。11月上市的紧凑型SUV荣威RX3将和荣威RX5组成双子星,带动荣威品牌销量继续提升。2018年上汽自主品牌还将推出家用MPV车型,旅行车以及大型SUV,进一步丰富上汽自主产品线,带动自主品牌不断向上。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017、2018、2019年的EPS分别为3.02元,3.28元和3.55元,对应PE为10.3、9.4和8.7,维持公司买入评级。
    风险提示:市场竞争加剧,新产品销量不及预期。
    
    
 
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