上汽通用的销量继续走俏，11月销量突破21万辆，同比+10%，环比+8%。预计荣威RX3的上市和上汽大众宁波工厂的投产带动12月的销量增长保持强势。维持17/18年EPS为3.20/3.95元，维持目标价38元。 
    上汽自主11月销量为5.4万，环比+5%，11月上市的新车型RX3延续了RX5的互联网风，且其定价仅为8.98-13.58万元。草根调研显示，消费者对这款更具性价比的互联网车非常期待，我们认为RX3的热销将为上汽荣威带来新的上升空间。 
    上汽大众11月销量同比+3%，广州车展上上汽大众推出途昂极地版，途昂的销量继续爬坡是上汽大众利润的一大增量。T-cross、途观插电混动版、新一代POLO、新一代朗逸将在2018年上市。 
    催化剂：销量公布，年报公布，新车型上市。 
    风险提示：行业景气度不及预期，竞争强度超预期。