投资要点：
    维持“增持”评级。17 年 10 月公司销量为 65.7 万辆，同比+6%。伴随着GL6 等5 款新车上市带来的热度，上汽通用10 月销量超过20 万辆，同比+9%，环比+8%。预计上汽自主新车型的上市和上汽大众宁波工厂的投产带动11-12 月的销量增长保持强势。维持17/18年EPS 为3.20/3.95 元，维持目标价38 元。
    上汽自主10 月销量为5.2 万，环比+3%，预计11 月新车型（名爵MG6、荣威RX3）的上市带动上汽自主销量继续向上突破。轿跑MG6 于11 月3 日上市，价格为9.68 万至13.28 万，草根调研显示，其凭借加速时间短和外观显眼的特点，受到了年轻消费者的追捧。
    上汽大众10 月销量同比+3%，预计宁波工厂（24 万产能）的投产带动中大型SUV 途昂销量攀升，提升上汽大众收入和毛利。途安L、昕锐和昕动的2018 款车型于10 月上市，斯柯达国产KAROQ 将于11 月首发亮相。
    催化剂：销量公布，年报公布，新车型上市。
    风险提示：行业景气度不及预期，竞争强度超预期。