前三季度，公司实现营业总收入81.83亿元，较上年同期增长8.2%；实现归属于上市公司股东的净利润3.15亿元，较上年同期增长10.46%，业绩持续稳健增长。 
    受益于航天强国发展战略，航天配套业务将保持较快增长 
    十九大报告中明确提出了建设航天强国的战略目标。航天科技集团董事长雷凡培在十九大期间表示，到2020年，中国力争实现在轨航天器数量超过200颗，年发射30次左右，超越欧盟，基本达到世界航天强国水平。前五年，我国年发射次数分别为19、15、16、19、22次，预计2020年火箭发射次数要比2016年增长近40%。受益于航天强国发展战略，我国航天事业仍将保持较快发展。 
    在航天配套领域，公司的航天测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航专业是传统优势专业，始终在行业领域内保持国内领先水平，并保持着较高的配套比例，市场份额基本呈现稳中有升态势。在我国航天事业保持较快发展的背景下，公司航天配套业务将保持较快增长。
    积极向产业链下游拓展，系统级产品将成为公司新的利润增长点
    公司立足自身核心优势专业积极向产业链下游拓展，形成了无人机、精确制导炸弹两类系统级产品，且该类产品毛利水平较高。公司的无人机、精确制导炸弹在国内军方市场已经军贸市场空间巨大，随着军改影响逐渐消除以及我国"一带一路"战略的持续推进，系统级产品放量值得期待，有望成为公司新的利润增长点。
    优化电线电缆业务产品结构，提升产品附加值
    公司全资子公司航天电工是中国线缆行业最具竞争力20强企业，正在积极优化电线、电缆产品结构，加快提升军用特种电缆占比，并加快推进民用电缆市场逐步迈向电网、新能源、轨道交通等中高端领域。电线电缆行业肩负着电力和通信两大国民经济支柱行业的配套职能，在未来仍有较大的发展空间。
    院所改制步入实施阶段，航天九院下属研究所注入高度可期
    7月7日，国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会，宣布启动首批41家军工科研院所转制工作，标志着军工科研院所转制工作正式启动，军工科研院所改革进入最为关键的实施阶段。公司控股股东航天九院下辖13所、16所、704所、771所、772所等多个科研院所，研究所所从事业务与公司主业密切相关，改制后有望注入上市公司，将进一步提升公司的盈利能力。
    盈利预测与投资评级：业绩稳健增长可期，维持增持评级
    公司作为航天电子设备配套龙头，受益于航天强国发展战略，业绩稳健增长可期；无人机、精确制导炸弹两类系统级产品毛利较高，随着军改影响的逐渐消除和国家"一带一路"战略的持续推进，未来放量可期，将形成公司新的利润增长点；院所改制步入实施阶段，航天九院下属多家研究所改制后有望注入上市公司，将进一步提升公司盈利能力。预计公司2017年至2019年的归母净利润分别为5.78、7.14、9.14亿元，同比增长分别为20.81%、23.51%、28.05%，相应17至19年EPS分别为0.21、0.26、0.34元，对应当前股价PE分别为44、36、27倍，维持增持评级。