收购天津标准生物，湖北、广东进一步落子全资子公司
    17 年7 月，公司收购天津标准生物95%股权，天津标准生物主营血液透析浓缩液和血液透析干粉，有助于公司发挥产业协同效应（肾脏相关科室是公司优势领域），丰富产品系列。同时，公司将在湖北黄冈投资5 亿元打造新的血液净化产品研发生产基地，并拟成立全资子公司湖北健帆生物科技有限公司。该基地一期项目主要研发、生产血液透析浓缩液和血液透析干粉、血液透析水处理设备，预计建成达产后年产值约6.5 亿元。湖北子公司将与公司现有的珠海健帆园生产基地、天津标准生物生产基地一起形成华南、华北、华中的产业战略布局，对公司未来经营发展起到积极作用。
    DPMAS 技术未来值得关注
    中国是肝病大国，在非生物型人工肝治疗方面，有以日本为代表的肝病治疗模式，日本的治疗模式为使用胆红素吸附柱对人体内的胆红素、胆汁酸进行吸附。而公司首创了DPMAS 技术，即双重血浆分子吸附技术，患者的血液经过血浆分离器分出的血浆，先通过BS330 吸附胆红素和胆汁酸，在经过HA330-II 广谱特异性吸附炎症因子等中大分子毒素，经过特异性吸附和相对广谱的吸附，能更有效的吸附完成患者体内的毒素。上述技术被纳入新版《非生物型人工肝治疗肝衰竭指南》，指南明确指出DPMAS 不仅能够吸附胆红素，还能清除炎症介质，不耗费血浆，单独或联合其他治疗模式应用，能够改善患者的生存质量，提高患者的救治成功率。
    盈利预测与投资评级
    公司系国内血液灌流领域领军企业，目前正在逐步布局其他血液净化技术与产品，未来有望依托自身强大的研发及营销能力进一步巩固自身领军地位；我们预计17-19 年EPS 为0.70/0.92/1.17 元，10 月27 日收盘价对应PE 为51/39/30 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    公司产品存在一定降价压力；新产品在各地医院推广进度缓慢；产品进一步进入各地医保目录的进度存在不确定性。