公司同时预计2017 年净利6.3-8.5 亿元（增长-15%至+15%）。公司收入增长符合预期，但受公允价值变动损失增加及投入加大费用增加影响，净利增速处于预告区间低位。公司Q3 单季收入37.35亿（+39.9%），环比大幅提升；扣非净利3.14 亿元，超过2017 年上半年之和，体现旺季效应。Q4 通常是仅次于Q3 的旺季，公司业务层面预计将继续保持恢复性增长。
    毛利率略升，费用投入增加影响短期盈利。公司前三季度综合毛利率21.1%，较上年同期（20.9%）微增；管理费用率为7.06%，同比上年同期（5.71%）提升1.35pcts；扣非净利率8.12%，较上年同期（8.97%）下降0.85pcts。从利润表构成来看，管理费用增加是造成公司盈利能力下滑的直接原因。而公司管理费用增加主要用于加大研发投入、引入高端人才、成立中央研究院储备尖端技术等，对公司长远发展储能。我们认为，公司费用增加对盈利影响偏短期，公司业务线拓展、市场打开，实现收入高速增长将消化短期费用影响、重回高增长通道。
    交互智能平板业务高增长，MAXHUB 应用场景愈加丰富。公司交互智能平板业务营收规模正在逐渐接近TV 板卡业务，假设前三季度TV 板卡营收同比增速为0%，交互智能平板业务营收增速预计超过45%。同时，根据公开新闻，公司会议平板产品MAXHUB 正在应用于银行网点营销、新零售场景营销，新场景将进一步带动产品销售，成长更加确定。
    长期布局顺利推进，多渠道保证资金。公司公告拟与成都高新区管委会、中新创新科技园合作，拟投资10 亿元开展西南区域的运营管理、结算以及教育和商务类交互智能平板、汽车中控智能平台等多媒体终端及智能硬件产品的研发等业务。同时，公司公告拟发行可转债募集9.42 亿元用于高效会议平台建设、家电智能控制产品建设、智慧校园综合解决方案软件开发、人机交互技术研究中心建设等项目。公司长期业务布局正迅速开展，在TV板卡、教育交互式智能平板两大现有优势业务基础上培育新的增长点，家电智能控制产品、会议等新场景应用交互式智能平板有望短期即显优势。
    风险因素：原材料价格上涨的风险；市场竞争加剧的风险等。
    盈利预测、估值及投资评级。维持业绩预测：2017-2019 年全面摊薄EPS2.02/2.75/3.69 元，2017 年是公司切换跑道、投入增加、短期盈利阶段性减速的年份，随会议、新零售等平板产品、智能家电控制产品放量，以及其他培育业务贡献体现，公司有望重回高增长通道。公司现价对应17/18 年PE38/28 倍，作为次新股短期估值不低，但看好长期潜力，建议择时配置。