（3）公司拟将公司中文名称改为“欧菲科技股份有限公司”，证券简称改为“欧菲科技”，证券代码不变。
    单季度毛利率大幅提高，利润增速持续快于营收增速。从毛利率的角度看，公司17Q3 单季度销售毛利率达到13.41%，同比增长3.61pct，环比增长1.24pct，达到2016 年以来的单季最高水平。我们认为，公司毛利率指标持续向好主要有两方面的原因：首先，光学业务方面，公司对广州欧菲业务的整合收到明显成效，收购后对公司整体毛利率的负面影响已基本消除；其次，传感器业务（指纹识别）在市场成熟度提升、价格下降的大趋势下，依靠出色的成本控制能力使得毛利率并未承压。我们认为，公司在激烈市场竞争中仍可以保持较强盈利能力，充分体现了作为行业龙头的规模优势。
    光学业务持续受益产业发展大趋势，单机价值量仍将持续提升。光学板块是目前智能手机中创新最为活跃的领域，从三个维度去分析公司受益：（1）宏观角度，受益图像时代大势，前后置双摄的渗透率持续提高，iPhone X 引领前置深度摄像头浪潮，AI+AR 使得后置深度摄像头的增量确定性增强。（2）中观角度，光学产业链龙头企业纷纷扩充产能，产业的集中度进一步提高，规模优势的重要性逐步增强。（3）微观角度，公司摄像头模组单月出货量同比快速增长，双摄产能不断扩充，通过收购索尼华南厂获得国际大客户的供应资质。整体来看，我们认为光学业务将为公司业绩持续增长提供动力。
    公司长期成长动能充沛，乐观看待未来业绩。我们认为除了光学业务外，公司的长期成长性来自：（1）柔性显示利好外挂式触控薄膜，公司传统业务重新得到市场青睐。公司2017 年3 月份宣布和TPK 达成战略合作协议，相互交叉持股并设立合资公司，目标直指国际大客户订单。（2）指纹识别模组产能优势明显，提早布局未来占据先发优势。在光学和超声波屏下指纹识别方面，公司一直和多家指纹识别芯片厂商保持密切技术合作。（3）公司在智能汽车领域的布局全面且务实，外延收购标的补足了供应商资质的最大短板。多项业务接棒释放业绩，长期看好公司成长性。
    拟更名“欧菲科技”，公司长期战略规划清晰明确。产品线方面，公司在消费电子的触控、光学和传感器等领域布局全面，优势明显，已有成功经验不断被进行复制。近年来，公司全面布局智能汽车市场，投资力度不断加强，目前已经形成了智能中控、ADAS 和车身电子三部分智能汽车业务。客户方面，公司立足本土，放眼全球，在海外设立了多个研发中心和办事处，对国际大客户的开拓将成为未来工作重心。我们认为，此次更名清晰明确的展示了公司的长期战略规划：“全球化”和“双轮驱动”。
    盈利预测与评级。预测公司2017/2018/2019 年营收分别为385.83/532.78/725.90 亿元，净利润14.94/24.32/34.45 亿元，对应EPS 0.55/0.90/1.27 元，参考同行业可比公司，并考虑到公司未来在多个业务领域的成长性，给予公司2018 年动态PE32 倍，对应目标价28.80 元。维持“买入”评级。
    风险提示：国际大客户业务拓展进度低于预期。