扣非后归母净利7.90 亿元，同比+57.53%。公司预计全年净利润增长区间为+80%至+120%，净利润12.9 亿元至15.8 亿元之间。根据公司全年业绩预测，2017Q4 公司预计实现归母净利润2.68 亿元至5.58 亿元，同比+76.31%至267.11%。公司Q3 开始进入销售旺季，双摄产能持续提升，公司Q3 单季销售毛利率已经达到13.41%，同比+3.61%，环比+1.24%，盈利水平持续改善。
    双摄业务客户不断突破，继续重点关注公司双摄业务进展。双摄是公司几项业务中，未来1-2 年成长性最佳的板块。双摄行业随着iPhone 7 的导入全面爆发，渗透率有望从2016 年的5%，升至2019 年的45%，全球市场空间达千亿元。17 年是安卓双摄全面爆发的关键之年，公司是国内除舜宇和丘钛外具备双摄能力的主要供应商之一，16 年Q4 的产能在3-4KK 模组/月，17 年有望扩至10KK/月，随着公司导入HOV 等大客户的旗舰机，我们预期公司双摄业务将持续快速放量，18 年有望随行业继续高速成长。
    触摸屏、指纹等业务进入平稳期关注技术变革。公司指纹及触摸屏业务在安卓机中均居于龙头地位，尤其是指纹业务份额超过60%，随着行业经过过去的快速渗透进入稳定期，公司相关业务趋于稳定，需关注未来技术变革。触摸屏业务由于手机端OLED 大趋势下，In-cell 无法实现，三星采取On-cell 和Film 折中的方案量产触控模组，Film 方案可能迎来阶段性转机。指纹业务则面临行业在OLED 大趋势下，可能向光学及超声波方案的转变。在技术变革大趋势下，需密切关注公司相关新技术的布局，以及产品单机价值量的变化。
    拟更名欧菲科技，彰显进取决心。公司已逐步实现全球化布局并全面布局消费电子智能汽车“双轮驱动”战略，拟更名“欧菲科技股份有限公司”。公司从2002 年进入消费电子光电领域，现已成为国内触控模组、单摄像头模组、指纹识别模组三大领域的龙头公司。本次更名既是对公司过往辉煌转型的总结，也表明了公司未来继续扩张的雄心。
    风险提示。双摄渗透不及预期；上游原材料价格波动；行业竞争加剧。
    盈利预测及估值。公司布局手机双摄+汽车ADAS 多摄、OLED 触摸屏、指纹识别三大风口，18 年营收望达501 亿元，两年CAGR 37.3%。双摄和OLED 变革下市场容量增加及公司对大客户的开拓将贡献成长主动力。我们维持公司17/18/19 年EPS 预测0.52/0.74/1.00 元，参考可比公司水平，给予2018 年38 倍PE，对应目标价28.12 元，维持“买入”评级。