①需求侧，2015-2017 年，市场关注的主要是中国移动在家庭宽带建设上的光纤需求，但是过渡到2018年，5G 所需光纤的先行建设需求将会出现，给光纤光缆行业带来新的需求增长动力。②供给侧，通过产业链调研，因工艺的复杂性，建设周期较长，行业相关公司的光棒产能扩张进度低于预期。需求侧和供给侧双击，使光纤光缆行业的景气度超预期的概率较大。
    周期的光纤，成长的亨通。光纤光缆行业经历2011-2014 年的下行周期之后，2015 年以来竞争格局明显好转，目前已经形成寡头竞争的相对良性格局。目前在光棒产能上，亨通排名全球第三，公司在光棒制造上，开发出全新工艺、新材料，环保、成本低，不但可以持续提升毛利率，还有望在全球的竞争中快速扩大市场份额。亨通采用新工艺建设的200 吨光棒新产能顺利投产，预计2017-2019 年公司光棒产能将出现大幅提升，成就光纤光缆国际龙头地位。
    盈利预测：预计公司17-19 年净利润为22.4 亿、28.9 亿和35.1 亿元，对应EPS 为1.80 元、2.33 元和2.83 元，对应当前股价，PE 为19 倍、15 倍、12 倍，维持“买入”评级。
    风险提示： 2018 年下半年之后，光棒供给紧张状况缓解，价格可能出现疲软；新业务市场拓展不及预期。