2、坚定看好下半年中小尺寸面板涨价对公司的利润弹性
    全面屏作为电子行业下半年最大风口，除尺寸升级后物料增加提升价格外，尺寸和定制化增加也将带动供需结构大幅反转。我们认为下半年中小尺寸a-Si 将继续上涨；LTPS 和a-Si 模组价差持续减小后部分需求转向LTPS， LTPS 供需大幅改善后价格也将上涨，公司作为中小尺寸龙头必将充分受益这轮涨价行情！
    3、补助+全面屏+并表，全年表现更值得期待，继续强烈推荐！
    武汉天马继上半年4.5 亿研发补助后，近期再次收到4 亿LTPSAMOLED 生产线项目补助，确认为递延收益，预计大幅增厚公司利润。同时，9 月以来全面屏爆发趋势确立，公司也成功给多个品牌供货，随着Q4 出货高峰到来将受益产品的量价齐升。另外，厦门天马的收入规模和利润水平都远超预期，预计全年收入超80 亿，净利润超8 亿，并表后将显著增厚上市公司营收和利润。预计17-18 年公司净利润为12.3、24 亿元，对应40.3、20.7 倍，今年备考净利润18.4 亿，对应27 倍，如果中小尺寸面板价格上涨，弹性会非常可观，维持“强烈推荐”评级！
    风险提示：全面屏渗透不及预期；手机面板价格下滑。