按照6,375万元的转让总价以及5,000万元股权成本计算，扣除交易带来的土地增值税、所得税等影响，此次股权转让将给公司来带约1,000万元的投资收益。我们将公司2017年归母净利的预测值从亏损1,999万元上调到亏损999万元，EPS上调为-0.07元/股，与公司先前预告的前三季度净利润区间相一致。 
    多渠道发力，公司今年或完成扭亏。公司今年的首要任务是扭亏。一方面，公司2017Q2的净利润相比去年同期减少约200万亏损，减亏原因包括主要盈利景区利润增速较为可观，例如梵净山/庐山/华山项目利润增速分别为31.7%/100%/9.7%，以及培育期项目有所减亏，例如崇阳旅业/坪坝营项目分别减亏约800/240万元；另一方面，公司此次通过出售子公司安吉公司获得约1,000万元投资收益，直接提升业绩。考虑到2017H1公司仍亏损3,357万元，要完成全年扭亏的任务，公司或在以下几个方面发力：1、通过ABS及定增减少高企的财务费用；2、崇阳旅游地产约可提供约2000万净利润；3、外延收购资产；4、继续剥离培育期景区减亏以及获得投资收益。 
    盈利预测与投资评级：公司此次通过转让安吉子公司股权获得约1,000万元投资收益，一方面剥离公司不擅长的旅游地产项目，另一方面直接改善财务状况。考虑到2017Q2公司旗下的盈利景区利润增速可观、亏损项目有所减亏，以及公司进一步剥离类似项目的可能性，我们认为公司今年有机会通过内外同时发力实现扭亏任务，长期看好公司的景区综合开发能力、丰富的资源储备以及连锁开发模式。上调公司今年的利润预测值，预计17-19年EPS分别为-0.07/0.04/0.14元，继续维持"增持"评级.。 
    风险提示：景区拓展及培育进度不如预期，定增项目不如预期