需要关注的是，公司管理及销售费率在17 年上半年出现了显著的下降，上半年完成了去年全年的销售规模，而费用仅为去年的一半。
    销售量价齐升，布局结构优化
    公司上半年能实现签约销售金额302.74 亿元，同比增长188.16%，销售面积同比增长163.7%，同比增长163.7%，销售均价达到10023 元/ 平米，与去年同期相比提高9.27%。作为主要项目布局在二线核心城市的企业，在限购限价政策严格执行的背景下，公司凭借在中西部区域的储备优势，以及改善性产品占比的提高，逆势实现了量价齐升。
    土地投资稳健，融资不断创新
    17 年上半年，公司通过各种方法累计获取土地共130 亿元，共获取土地总规划建筑面积共302.6 万方，合计新增货值规模约400 亿元。
    预计17、18 年的业绩分别为0.60 和1.18 元/股，维持为“买入”评级。
    17 年上半年单城市销售规模都有所提升，销售规模具备冲击全年600亿元的实力，同时较好的管控费率以及稳定的杠杆位置，都使公司的规模传导到业绩增长的质量提升。
    风险提示
    地产开发业务受到行业调控政策限制，土地资源储备略显不足。