营收下滑的主要原因是来水偏枯发电量同比下滑。二季度来水偏枯发电量同比降低，第二季度长江上游溪洛渡水库来水总量235亿立方米，较上年同期偏枯 5.18%，三峡水库来水总量为1038亿立方米，较上年同期偏枯11.02%。公司第二季度总发电量约487.61亿千瓦时，较上年同期减少6.60%。其中，三峡电站完成发电量248.73亿千瓦时，较上年同期减少10.86%；葛洲坝电站完成发电量52.99亿千瓦时，较上年同期减少2.97%；溪洛渡电站完成发电量115.72亿千瓦时，较上年同期增加0.33%；向家坝电站完成发电量70.17亿千瓦时，较上年同期减少3.99%。上半年累计发电量816.11亿千瓦时，由于2016第一季度川云公司尚未并表，去年同期公告发电量712.11亿千瓦时，同比增长14.60%。若加上川云公司一季度的发电量，2016上半年发电量为852.48亿千瓦时，同比降低4.27%。
    2016年公司各电站电价较2015年有所下调，2017上半年上半年未发生市场化交易电量，公司所属4座电站电价与去年基本持平。6月，国家发改委发布《关于取消、降低部分政府性基金及附加，合理调整电价结构的通知》，要求各省市利用基金降低空间上调燃煤标杆电价，与此同时公司通过协调落实溪向电价调整机制，提高溪向电价。其中通过协调南方电网，溪洛渡右岸送广东电价自7月1日起，每千瓦时上调1.07分。通过协调国家电网，向家坝送上海电量自7月1日起，每千瓦时上调0.25分。下半年电价的上调也将在一定程度上增加公司收益。
    2、债务结构优化财务费用下降，投资收益增长大幅增厚利润
    上半年，公司强化资金管理，通过压降头寸、盘活存量资金，合理安排债务结构，有效减少财务费用，同时把握有利时机，果断处置存量金融资产及长期股权投资，大幅增厚了净利润。
    2017上半年，公司财务费用支出28.25亿元，同比降低4.20亿元，下降12.95%，而本期营业利润97.18亿元，同比增长14.31亿元，财务费用对利润的增厚作用显著。财务费用的降低，是由于公司在2016年抓住债券市场处于历史低位的机会，充分利用债务融资工具，滚动发行直接融资产品，降低融资成本，且发债利率在全市场处于较低水平，2016年共计募集部分低成本资金180亿元，加权发行成本3.14%，并通过10年期公司债等融资产品锁定了长期低成本融资。此外，2017上半年，公司处置存量金融资产及长期股权投资取得投资收益约6.4亿元，也是公司业绩增长的主要原因之一。
    3、度电指标分析 
    核算公司近五年及2017上半年的度电收入、度电利润、度电成本的变化情况，如下表所示，为方便比较，2017年上半年同比数据为相对2016年全年的增长率。度电收入近五年来较为稳定，2016年在电价下调的情况下甚至略有增长，主要是由于川云公司并表，对应的上网电价高于三峡及葛洲坝电站所致。2017年度电成本有所上涨，而度电利润在收入下滑成本上涨的情况下仍上涨10.15%，主要是由于2017上半年处置部分长期股权投资及可供出售金融资产，投资净收益大幅增长。度电管理费用、度电财务费用变化不大。
    4、重大资产并购引爆又一轮增长，有望成为全球水电行业引领者 
    2016年，公司完成川云公司100%股权收购，实现了对溪洛渡、向家坝电站的全资持有，收购完成后公司装机容量由2527.7万千瓦增长至4387.7万千瓦，增加比例为73.58%；核定全年发电量从1,039亿千瓦时增加至1,917.47亿千瓦时，增加比例为84.55%。溪洛渡、向家坝电站的发电量主送上海、浙江、广东等地，上网电价较高，公司在华东、华南电力市场的占有率进一步提高，市场竞争优势更加明显。随着2020年以后乌东德和白鹤滩电站的投产和注入公司，公司的装机规模将再次实现大幅跨越，装机容量从4387.7万千瓦增长至7207.7万千瓦，幅度高达64.27%。公司届时将拥有世界前12大水电站中的5座，有望再次带来公司的跨越式发展。
    5、三峡集团举牌国投，增持三峡水利，水电平台优势凸显 
    自2016年12月8日至2017年3月13日下午15：00收市，长江电力及其一致行动人通过二级市场累计增持国投电力公司339,301,100股，约占公司总股本的5%。
    三峡集团大幅增持国投电力股份，将有利于未来三峡集团旗下的水电站和国投电力旗下的水电站实现六库联调，发挥水电的梯级调度效应。
    3月31日，公司受让重庆中节能持有三峡水利10.2%股权完成过户，截至三峡水利一季报，三峡集团通过长江电力、三峡资本和长电资本合计持股达到17.4%，三峡集团成为三峡水利第二大股东。三峡水利为地处重庆万州区的地方性电网企业，在产业链上处于长江电力下游。在电力体制改革环境下，长江电力下属两江长兴、当地涪陵聚龙电力、黔江乌江电力及三峡水利