目前股价对应2017 年和2018 年A 股PE 分别为12 倍和11 倍，B 股PE 分别为7 倍和6.5 倍。均给予买入评级。
    公司2017 年上半年实现营业收入29.9 亿元，同比增长5.62 %；实现营业利润4.9 亿元，同比上升17%；实现归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长14%。对应每股收益0.43 元。业绩表现符合预期。受益于棉花价格平稳，公司毛利率31.45%，同比基本持平，同时期间费用率控制得当，使得上半年纯利同比增长好于营收的表现。
    分季度看，2Q 实现营业收入17.17 亿元，同比增长11%；实现营业利润2.93 亿元，同比上升24%；实现归属于上市公司股东的净利润2.35 亿元，同比增长21%。
    鲁泰是全国色织布企业龙头，色织布产能已占全球中高端衬衫用色织面料市场的18%左右。公司产品70%销往美国、欧盟、日本等30 多个国家和地区，其中公司自主品牌面料出口占比达70%以上。上半年公司的面料和衬衣的营收分别同比增长2.5%和7.8%，收入占比分别为74%和22%。按地区看，香港、日韩、欧美和内销的营收均实现同比正增长，仅东南亚营收同比下降9.6%。
    成本方面，棉花成本约占公司产品成本的50%，今年以来国家通过储备棉轮出使得棉花的现货价格保持了基本稳定，短期看，主要原料之长绒棉价格下半年波动不大，有利于公司的成本控制。需求方面，国际市场对面料和衬衣的需求缓慢复苏，公司依靠品牌和多年的客户积累，目前4Q 订单完成情况良好。
    产能方面，由于国内人工成本逐年上涨,而人工成本占到纺织企业成本很高,因此近几年公司产能不断向东南亚转移，有利于降低人工和税收成本。目前公司在柬埔寨、缅甸、越南的项目进展顺利，其中柬埔寨工厂2016 年开始已经实现盈利。同时新启动国内新疆10 万锭纺纱生产项目。预计2017 年将有500 万件至600 万件新增衬衣产能陆续投产，1000 万米色织布投产（按年增长约6%）。随着产能利用率的提高以及接单的增加，对利润的贡献有望逐步显现出来。
    综上，预计公司2017 和2018 年净利润分别为8.85 亿元和9.53 亿元，分别同比增长10%和增长8%；每股收益为0.96 元和1.03 元。