2、涤纶长丝价格、价差持续走高，盈利能力提升。上半年POY、FDY、DTY 毛利率分别为9.73%，10.17%，11.85%，相比去年同期提高3.37%，3.06%，7.71%。3、己内酰胺（公司股权50%，权益产能10 万吨）上半年满负荷运行，产销分别达到13/12.9 万吨，实现净利润1.83亿元。4、对包括浙商银行在内计提投资收益3.55 亿。
    2. PTA 三季度价差扩大，将贡献业绩弹性
    目前PTA 价格重心上移，现货价5164 元/吨，PTA-PX 价差876.1 元/吨。 PTA 整体负荷71.55%。下游聚酯负荷维持高位在88.7%。8 月份由于装置频繁故障，PTA 去库存将达到10 万吨之上。9-10 月份聚酯开工较高，仍有几套PTA 装置检修计划，基本面支撑PTA 继续走强，预计9 月份之前PTA 震荡偏强走势。
    3. 积极推进石化+金融模式，增长空间广阔
    文莱800 万吨PMB 项目预计18 年投产，主要产品年产能为PX150 万吨、苯50 万吨及500 多万吨汽柴煤油品。目前已基本完成项目设计、设备采购和人员招聘，现场施工建设也在快速推进。公司累计持有浙商银行4.17%股权，浙商银行盈利稳定发展较快，将持续增厚公司业绩。
    4. 第二期员工持股、限制性股权激励计划实施，彰显公司信心
    公司开展限制性股权激励计划，向50 名激励对象定增授予2855 万股，解禁条件为17-19 年净利润不低于7.8，10.4，15.6 亿元。实施员工持股计划，通过二级市场购入公司总股本1.687%，成交均价16.180 元/股。
    5. 盈利预测及评级
    上调公司盈利预期，预计公司17-19 年EPS 为1.09、1.35、1.77 元，对应PE 为15X、12X、9X。维持“推荐”评级。
    风险提示：油价大幅波动，项目进展不及预期