证金公司持股由一季报的2.52 亿股增至3.1 亿股，持股比例4.99%。
    二、分析与判断
    营收大幅增长六成，自营收入增9 倍远超行业平均水平
    报告期内，公司克服市场不利影响，营收上升幅度达到59.98%，远超行业平均水平。其中，证券销售及交易业务收入增长964%，达18.50 亿元，占营收比例达四成；公司总部及境内子公司、境外业务收入分别增长了82.35%和80.82%，各项业务全面提升，子公司提质增效显著。
    权益类自营交易受益于价值投资策略，固收类业务位居行业前列
    公司自营业务规模和业绩保持行业领先地位。截至报告期末，公司自营交易业务余额达到703.32 亿元。秉承价值投资和全球投资策略，公司股票型及偏股票型投资基金的组合净值增长率位列前茅。报告期内，公司完成银行间债券交割总量2.43万亿，保持行业前列；银行间做市业务全市场第一；获得首批债券通报价机构资格；FICC 业务持续推进，外汇业务已开始积极筹备。
    新三板做市业务保持领先，投资管理业务收入增长超三成
    截至报告期末，公司提供新三板做市服务对象为114 家，做市业务余额28.79 亿元，公司做市成交量和做市即时性指标合计在做市商中均名列第四。
    报告期内，公司投资管理业务营收达10.11 亿元，收入占比21.60%，增长幅度为35.32%。一是受托资产管理规模增长15.29%，主动管理资产占比96.14%，东征资管业务净收入排名第五；二是基金管理能力突出，投资业绩优异，汇添富基金主动管理权益型公墓基金、固收产品、中港策略基金、港币债券基金的业绩均排名居前。
    形成完整的场外业务链条，其他业务条线极具发展潜力
    报告期内，公司柜台市场业务总规模达189.77 亿元，同比增长180.56%。在线运行托管及运营外包产品组合683 只，同比增长324.2%；业务规模449.42 亿元，同比增长508.6%。
    拟非公开发行募集资金，提升公司资本实力，
    根据8 月7 日的公告，公司拟非公开发行A 股股票8 亿股，募集资金120 亿元，用于增加公司资本金、补充运营资金扩大业务规模。如获核准完成发行，公司资本规模的提升将对公司市场地位、盈利能力、抗风险能力和综合竞争力产生正向推动。
    三、盈利预测与投资建议
    自营高弹性、资管领先，推动公司业绩逆行业周期大幅高增，做市及创新业务具潜力、拟定增提升资本实力，支撑公司业绩稳定高增。我们看好公司未来发展，预计东方证券2017-2019 年BVPS 6.85/7.26 /7.74 元，对应PB 分别为2.2、2.1 和2.0 倍，维持强烈推荐评级。
    四、风险提示
    1、资本市场大幅波动；2、债券市场表现不及预期；3、投资收益率低于预期。