公司预告前三季度净利润7.36~7.61 亿，同比增长35%~40%，即三季度单季度同比增速已达45%~60%。
    支架增长稳健，导管室共建、IVD、外科业务快速拓展。2017H1 器械板块收入12.36 亿（+18.58%），净利润3.66 亿（+17.06%），增长稳健。其中①支架收入5.90 亿（+17.15%），Nano 架（+43.48%）占比进一步提升；②公司具备造影设备、医生培训、融资租赁、样本模板等多重优势，上半年新增签约介入导管室23 家、已投入运营146 家，上半年设备和耗材收入2.66 亿，同比增长32.30%，拉动效应明显；③IVD：公司已形成以POCT 和血栓弹力图为拳头产品、以生化和免疫为重点领域的产业布局，上半年收入1.50 亿，同比增长46.39%；④外科：整合顺利，收入9169 万元（+57.81%），腔镜吻合器已开启进口替代。
    重磅新品将提供较高业绩弹性。目前公司双腔起搏器已在13 个省市完成招标、27 个省份完成病例植入，市场推广良好，有望逐步开启进口替代。可降解支架（NewVas）申报已获受理，技术水平均处于国际前沿，有望对未来4 年公司业绩的复合增速提升10%-15%个点，业绩弹性明显。左心耳封堵器为治疗房颤的创新性技术，目前一年临床随访工作已基本完成，正在进行随访数据的整理工作，有望成为下一个重磅新品。
    药品板块继续提供增长引擎，一致性评价有望实现弯道超车。2017H1 药品板块收入8.31 亿元（+50.78%），毛利率67.28%（+8.32 个百分点），净利润2.55亿（+70.80%），成为了高速增长引擎。其中制剂产品收入6.15 亿（+87.64%），净利润2.26 亿（+77.27%），氯吡格雷收入3.32 亿（+57.72%），阿托伐他汀收入1.47 亿（+122.69%）；原料药收入2.16 亿（-3.41%），净利润2913 万元（+33.15%），通过结构调整盈利水平明显提升。目前氯吡、阿托的药学研究及处方工艺优化研究进展顺利，苯磺酸氨氯地平、缬沙坦等品种的药学及工艺一致性研究正稳步推进，未来公司有望借一致性评价实现弯道超车。
    医疗服务、新型医疗快速推进，财务指标合理。医疗服务板块收入8250 万元（+49.91%），签约药店、心血管专科医院、远程心电等快速推进，移动医疗等新型业态亦拓展顺利。2017H1 应收账款同比增长22.74%（医院端+17.4%，非院端27.85%），整体期间费用率同比提升2.65 个百分点，其中销售费用率同比提高2.89 个百分点，主要与药品推广、销售平台整合、开拓业务渠道有关。
    风险因素。药品及耗材降价；并购整合进度不达预期。
    盈利预测、估值及评级。公司是我国心血管领域龙头企业，业绩快速增长，符合市场预期。公司具备较高的业务整合和渠道协同能力，心血管全产业链布局不断完善，维持2017-2018 年EPS 预测0.52/0.67/0.87 元，对应PE 42/32/25倍，维持“买入”评级。