其中氯吡格雷实现3.3 亿的收入，同比提升58%，主要来自招标省份的增多。
    2. 医疗器械板块：高值耗材研发走在行业前沿，积极开拓新业务：
    公司医疗器械板块实现营业收入12.4 亿，同比增长19%，实现净利润3.7亿，同比增长17%。
    心血管支架：销售增长稳定，研发走在行业前沿。公司完成了全降解聚合物支架产品（NeoVas)d 首次应用人体临床试验及随访、多中心随机对照临床试验及随访、单组注册登记临床试验，已达到随访周期的病患临床随访数据证明该支架具有优异的安全性和有效性。该产品已获准按照《创新医疗器械特别审批程序（试行）》优先办理注册审批，将有效缩短产品注册周期，加快产品的上市速度，有望成为国内第一个上市的国产完全可降解支架产品。
    双腔起搏器：自主知识产权的国内首款植入式双腔起搏器，去年10 月拿到注册证，今年开始实现产品多省市地区推广应用。
    左心耳封堵器：左心耳封堵器完成了临床植入及随访，作为防止房颤病人中风的新型治疗方法，该微创手术可用于中风风险最高的抗凝药品禁忌症患者，市场潜力巨大。电子听诊器、血脂分析仪及多项外科器械新产品进入注册申报阶段，持续投入研发新一代全自动起搏器、冠脉药物球囊等新产品
    吻合器：进一步完善血管吻合器产品品种系列，吻合器产品质量得到有效提高、进一步降低成本，优化拓展外科产品销售渠道，公司在外科领域的业绩快速提升。
    拓展IVD 业务：继续拓展和培育诊断试剂及设备IVD 业务，POCT、酶免、化学发光、基因检测等方面体外诊断业务快速增长。
    3. 药品板块：招标放量拉动主力品种增长，有序推进一致性评价
    药品领域，继续加强心血管药品相关领域的药品供应平台建设，构建了多个亿元重磅品种的心血管药品链。进一步整合药品销售团队，推进降脂、抗凝、降压、心衰等心血管药品以及其他药品市场销售。
    随着2017 年最新一轮药品招标的完成，公司主营药品硫酸氢氯吡格雷招标省份已经扩增到了23 个，阿托伐他汀钙的扩增到了21 个，新增加的市场将使乐普的药品迅速放量。治疗心衰药品左西孟旦、治疗高血压药品氯沙坦钾氢氯噻嗪两个品种新增进入2017 国家医保目录，将有利于产品销售及推广应用。
    根据国金医药“5D3S”药品评估模型分析，赛诺菲氯吡格雷处于受损局面，信立泰和乐普有进口替代的优势，尤其是乐普药业，无论是从短期招标趋势、还是长期进口替代趋势，都是氯吡格雷最具潜力的竞争者（见图表1）。
    我们分析了两轮招标中阿托伐他汀钙参与者的中标情况，乐普较竞争对手同样采取低价中标策略，是阿托伐他汀的所有竞争者中招标放量弹性最大的公司（见图表2）。
    当前公司有序推进硫酸氢氯吡格雷、阿托伐他汀钙、苯磺酸氨氯地平、缬沙坦、氯沙坦钾氢氯噻嗪等重磅品种的一致性研究。
    未来医药板块方面，投资参股的君实生物医药公司，其拥有PCSK9 降脂生物新药、PD-1 肿瘤免疫治疗生物新药等多个生物创新药品种在产品研发及临床进度快速稳步的推进
    4. 推进基层县医院的心血管科室合作，带动器械、药品销售：
    公司基层医院介入诊疗及心血管科室合作业务实现设备及耗材营业收入2.7亿，同比增长32%。
    上半年公司进一步优化血管造影X 射线机，提升了其图像显示性能；新研制的Vicor-CV400 型血管造影机，采用悬吊C 臂机架，使其操作更加便利，进一步提升了介入手术的效率。
    上半年公司新增签约基层医院合作介入导管室23 家、目前已累计签约193家，覆盖全国23 个省区，其中投入运营的基层医院合作介入导管室共计146 家。
    此前我们走访了乐普医疗基层介入中心，认为其心内科产品基层销售超预期。公司目前在基层介入中心的产品包括心血管支架、球囊、导管导丝、血管造影仪、氯吡格雷、阿托伐他汀、缬沙坦、氨氯地平等，涵盖心血管介入治疗所需的高值耗材、影像设备和药品。随着降低药占比等指标的推行，氯吡格雷的进口替代速度可能超市场预期。
    投资建议
    我们预计公司2017 年-2019 年归属母公司净利润分别为8.9 亿、11.5 亿、15.3 亿，对应EPS 分别为0.5 元、0.65 元、0.86 元，给予“增持”评级。
    风险提示