※ 创世纪业绩亮眼，业绩进入加速增长期：公司于2015 年收购国内CNC 设备的领军企业创世纪，受益于新一代手机正反玻璃盖板+金属中框的技术路线渗透率提升，和国内金属机壳在中低端手机壳渗透率提升所带来的红利。公司目前的玻璃精雕机已经进入主要客户体系，布局研发的3D 热弯设备也已出样机，未来有望成为拉动业绩增长的新引擎。
    ※ 金属结构件良品率逐步提升，主业触底反弹。公司原有业务塑料结构件近年来收入和毛利率下滑，拖累了公司整体业绩。
    经过2 年的业务调整，金属结构件良品率逐渐提升，金属结构件和塑料结构件业务收入比例也发生较大变化。公司通过压缩塑料结构件相关业务，整合部门人员的方式逐步摆脱亏损业务，随着金属结构件逐渐放量，主业有望触底反弹。
    ※ 盈利预测与评级：我们预计公司2017-2019 年净利润分别为5.55、8.07、10.6 亿元，对应2017-2019 年EPS 分别为0.39、0.56、0.74 元，对应PE 分别为25、17、13X，维持公司“强烈推荐”投资评级。
    ※ 风险提示：原有业务市场下滑风险；玻璃机等新业务拓展不及预期。