销售规模与利润大幅提升，实现了公司自2014 年以来营业收入与净利润的持续同比高速增长。
    点评：
    1. 公司业绩高增速势头持续。在近年智能手机整体增速放缓的市场环境下，公司通过内生+进口替代的方式实现年均100%的高速增长。上半年智能机整体需求较淡，面对下半年大客户+国产机新品集中备货季，公司业绩有望继续走高。
    2. 基于优质大客户平台打造的机动部队。公司基于大客户平台，以大射频技术为核心提供一站式服务。内部实现事业部制管理：1）ABU。无线充电行业趋势确立，接收端模组的放量有望再造一个信维。中长期看，5G 带来天线形态创新，单机价值量有望大幅提升。2）CBU。摄像头支架高速增长，屏蔽件业绩持续大幅增长。明后年Board-to-board 连接器布局落地。3）声学事业部。结合自身优势，优先布局音射频协同、电磁干扰相关领域。同时跟进大客户进展，伺机切入。4）微电子事业部。手机频段越来越多，滤波器也将越用越多，国产替代是大势所趋。公司通过和55 所/德清华莹的合作布局, 在国内率先完成SAW 滤波器材料平台的整合。有望在国产客户先投入试用。
    预计，公司17-19 年实现净利润分别为9.6 亿，14.5 亿，19 亿。对应当前股价，PE 分别为40、27、20 倍，基于未来多业务的高速发展，给予“推荐”评级。
    风险提示：无线充电模组订单不及预期，射频前端布局不及预期造成的影响。