公司营业收入，75%左右是商用车，25%左右来自乘用车。公司传统热交换器在商用车中渗透率很高，受上半年商用车、工程机械复苏的影响，相关业务收入同比大幅增长。而公司的乘用车业务成功切入强势的自主品牌，乘用车业务稳定增长。商乘并举，共同发力促公司营业收入同比增幅40%，超市场预期。
    利润增幅快于营收增幅，盈利能力进一步增强。
    报告期内，公司的利润增幅快于营收增幅，主要因为公司营业收入增加及公司通过提高装备自动化、信息化水平，提高产品合格率、人均生产效率等措施加强了成本控制。
    我们预计 2017 年全年公司利润将达到3.57 亿元，同比增幅34%。2018 年营业收入将达到50 亿，公司主要看点在于乘用车热交换器进入全球通用的配套体系预增营业收入1-2 个亿，上汽通用五菱EGR冷却器预增营业收入3000 万，进入戴姆勒配套体系预增营业收入2 个亿，以及其他众多小项目。2017年-2019 年PE 为25 倍、19 倍、17 倍，给予公司强烈推荐评级。
    风险提示:商用车行业产销大幅下跌