上半年，公司道岔产品销售增长良好，成功应用于新建成通车的宝兰铁路、北京在建的S1 线中低速磁悬浮线路以及深圳龙华现代有轨电车线路，同时新签订单包括商丘至合肥至杭州高铁路段。虽然今年铁路招标不达预期，但公司上半年新签道岔合同30.5 亿元，与上年持平。
    钢结构业务加速拓展海外业务。上半年，公司参建的世界最长跨海大桥—港珠澳大桥全线贯通，公司承担了其中22 万吨的钢结构制造工程。此外公司紧抓“一带一路”市场机遇，加大海外市场拓展力度，上半年承接了挪威哈罗格兰德悬索桥钢箱梁制造、美国纽约拉瓜迪亚机场桥梁等项目。上半年公司钢结构业务进展顺利，新签订单45.24亿元，同比增长34.09 %。
    盾构机王者强者恒强。上半年，公司自主研制的国内首创U 型盾构机下线，目前，公司已有 25 台盾 构设备出口到马来西亚、新加坡、黎巴嫩、以色列、印度、伊朗等 9 个国家。上半年公司隧道施工设备及相关服务增长较快，新签订单33.05 亿元，同比增长58.02 %
    盈利预测与投资建议。公司作为全球最大的道岔和桥梁钢结构制造商，亚洲最大、全球第二的盾构机研发、制造商，正在逐步成为世界一流的基础设施建设服务型装备制造商，我们看好公司长期发展。估算2017 年-2019 年EPS 分别为0.61/0.81/0.98 元/股，对应2017年-2019 年PE 分别为24/18/15 倍。
    风险提示：施工进度不达预期；系统性风险。