随着去年11 月湛江项目全面投运、今年2 月完成武钢股份的吸收合并，公司宝山、梅山、东山、青山四大基地已经完全搭建成型。特别是湛江钢铁，上半年汽车用钢产量超过80 万吨，各项汽车板用户认证进展顺利，凭借着低现金成本优势，上半年实现净利润13.5 亿元，在“全面盈利”目标的基础上带来了惊喜的成绩。宝武协同方面，公司在上半年进行了低效无效资产处理、销售体系整合优化等工作，今年的宝武协同效益目标为10 亿元，上半年完成32.8%，下半年协同工作有望加速推进。公司上半年完成全方位成本削减38.2 亿元，完成了全年目标的64%，在行业吨钢销售成本上升35%的情况下，公司涨幅仅18%，成本管控水平优异。随着四大基地的整合协同效应进一步发挥，盈利能力有望进一步提升。
    欧冶云商：完成混合所有制改革，增添活力。欧冶云商上半年实现交易量同比增258%，结算量同比增93%，销售收入同比增175%。首钢基金、本钢集团等6 家外部投资者的引入和核心员工持股的完成，为欧冶云商的后续发展注入活力。宝钢股份及宝钢国际合计持股比例稀释至36.72%。
    预计公司2017-2019 年归母净利润为158 亿元、173 亿元和183 亿元，对应目前PE 分别为8.4 倍、7.7 倍和7.2 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：钢价持续下行；供给侧改革力度不达预期；下游需求低迷。