公司营收高速增加受益于国内锂电池主要厂商产能持续扩张，公司凭借整线交付的销售模式，持续增强不国轩高科、沃特玛等厂商的粘性，公司17H1 不北京国能电池签署了约2.4亿元设备采购合同，累计金额超过4 亿元，国能电池为今年前五批新能源车推荐目录中10%的纯电动客车提供动力电池配套，在国内排名靠前，国能2020 年规划产能20GWh（目前33 亿Ah），公司持续受益。公司于2 月成功收购雅康精密，17H1 实现净利润2746万元，雅康不公司客户结构类似，不公司产生协同效应。
    定增获批产能扩增， 放眼OLED 和3C 工业自动化领域：公司2017 年3 月启动定增 16亿元用于锂电池自动化设备生产线建设项目，以及智能工厂及运营管理系统展示项目，其中锂电自动化项目9.58 亿元，智能工厂及运营管理项目2.37 亿元。17 年6 月，公司增发已获准，预计将新增产能1025 台（16 年产量1857 台），建设期24 个月，达产后预计可实现营收13.8 亿元，净利润2.7 亿元。扩产项目完成后，有望解决近年来由于公司产销高速发展造成的产能瓶颈。另外，公司还在积极布局未来发展领域OLED、3C 等，进一步完善产业链。
    投资建议：我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.88 元、3.01 元、4.08 元，对应PE分别为40.6、25.3、18.6 倍，继续给予“增持-A”评级，6 个月目标价调整为85.00 元。
    风险提示：下游核心客户产能扩张低于预期、新能源汽车发展不及预期、行业竞争加剧导致市场风险