收入和利润增长主要系原有主营业务收入稳定增长以及合并财务报表因素综合影响所致。公司的财务费用、管理费用、销售费用分别同比增长150.55%、48.87%、55.45%，主要是合并报表所致。同时，公司在营业收入大幅增长60.14%时，期末存货和应收账款余额较期初仅分别同比增长6.44%和12.68%，资产负债率降低至9.49%，较期初显著降低8.07 个百分点，公司整体经营能力和管理效率均显著提高。
    横纵联合外延并购，贯通打印耗材全产业链
    公司已完成对旗捷科技、超俊科技、佛来斯通三大企业100%的股权并购资产过户，三个标的公司顺利并入上市公司体系后，鼎龙股份将在通用（兼容）耗材领域具备全产业链核心优势，成为国内硒鼓规模最大的企业。
    前瞻性布局CMP 抛光垫，进军高毛利半导体行业新材料蓝海
    公司发展集成电路板块业务，研发该领域生产必需耗材CMP 抛光垫，研究团队已经取得了相关技术的突破性进展，正在探讨产品的成品成型技术的工艺生产技术。如果项目顺利完成并投入生产，中国作为蓝宝石、集成电路的生产中心，对于抛光垫需求存在广大的市场空间。公司的技术形成将打破现有的国际垄断局面，为国内生产厂商提供充足的进口代替。
    三、盈利预测与投资建议
    预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.36 元、0.50 元、0.64 元，对应PE 分别为29倍、21 倍、16 倍，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    原料成本大幅上升；产品价格大幅下降；CMP 项目进展不及预期。