公司2017 年上半年实现综合毛利率26.95%，较去年同期下降3.41%，主要原因在于新增地产园林景观业务毛利率较低。公司上半年生态修复与重构、市政园林景观业务毛利率分别较去年同期提升-0.66%、0.04%，基本稳定，综合毛利率下滑主要系新增地产园林景观业务毛利率较低所致。
    2017 年上半年实现净利率13.56%，较去年同期下降8.76%，净利率下滑幅度大于毛利率主要源于去年同期税金及附加收入冲回。公司上半年税金及附加收入为150 万元，去年同期为-1916 万元，同比增加2066 万元，主要源于去年同期受营改增影响冲回前期已确认税金及附加收入所致；若剔除该因素影响，公司净利润较同期仅下滑3%。公司2017 年上半年每股经营性现金流净额同比增加0.58 元，较去年同期明显改善，主要源于付现比的大幅下降。
    盈利预测和评级：预计公司2017-2019 年的EPS 分别为0.70 元、0.97 元、1.17 元，对应的PE 为21.3 倍、15.3 倍、12.7 倍，给予公司“增持”评级。
    风险提示：收购整合不达预期、新签订单不达预期、施工进度不及预期