此外，小间距扩产、营收占比的提升使得公司毛利率同比也有较明显的提升。2季度毛利率21.42%，同比增长1.43 个百分点。公司预计3 季度实现净利润5500 万-1.08 亿之间，同比增长51.6%-197.7%，高增长持续。
    小间距系公司的亮点业务，未来成长趋势明确：公司16 年发力小间距封装，产销量均达到世界第一，超过台湾亿光。公司核心客户是洲明科技，也有部分利亚德，洲明大亚湾小间距一期产能放量，二期产能将于明年投放，公司作为中游有望持续受益。我们认为小间距对大屏拼接市场的渗透率在20%-30%之间，正处于快速渗透期，且灯珠密集度在持续提升，我们预计小间距市场规模2017-2019 年的复合增长率达45%。
    小间距业务增长进入快车道，上中下游一体化布局步入收获期，维持“增持评级”：（1）公司小间距封装灯珠技术能力顶尖，依托下游大客户市场份额迅速提升。小间距在大屏拼接墙的渗透率在20%-30%之间，渗透进入快车道，公司小间距业务成长逻辑明确、成长趋势确立。（2）芯片业务预计今年能实现盈亏平衡，目前自供的比例约1/3，目前将持续扩大自己比例，完善上中下游一体化的布局，预计2020 年自给比例能都达到70%。（3）维持“增持”评级。给予2017-2019 年净利润分别为3.22、4.25 和5.66 亿，对应EPS 0.68、0.89 和1.19 元，对应PE 为26.4 、20 和15 倍。
    风险提示：小间距市场成长低于预期、价格跌幅超出预期