以2016 年国内外收入来看，海外收入占比达到58.27%。
    发达国家是最大市场，国内市场潜力有待挖掘：据估计，全球高空作业平台市场规模约600-700 亿，欧洲、北美和日本是主要生产地和市场所在地，并已建立了比较成熟的租赁商体系。从设备保有量来看，美国市场保有量约55 万台，欧洲十国约30 万台，日本约10 万台，新加坡也有约1 万台，而中国作为世界第二大经济体，目前保有量仅约4 万台。国内高空作业平台在人工成本上升、安全作业要求提高的背景下快速发展，预计未来3-4 年，行业仍将保持30%以上的增速。
    公司海外扩张迅猛，国内龙头地位稳固：公司剪叉式平台已达到海外同类产品的品质，并具有较大的性价比优势，在海外攻城略地逐渐建立品牌优势。公司在提升产能之后，加速了对海外租赁商的渗透，预计未来3-5 年，海外仍是公司重点开拓领域，收入增速有望保持高增长。国内市场竞争环境有所加剧，公司在产品品质、服务能力上仍具有绝对优势，龙头地位依然稳固，但竞争加剧存在毛利下降的可能性。
    看好公司臂式平台潜力，有望再造一个“鼎力”：相比剪叉式平台，臂式平台整个市场空间也更大，竞争格局更好。公司通过与Magni合作设立鼎力欧洲研发中心，从而设计研发臂式新品。该产品目前已送达至公司，已进入调试阶段，未来将作为主推产品。目前公司臂式平台的产能受限，产品销售主要为租赁商试用，为将来新产品推广做铺垫。公司定增项目目前已开工建设，预计将于2019 年下半年投产，投产后产值超过10 亿元，臂式平台式是公司下一轮高速发展的核心动力。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2017-2019 年净利润分别为3.06 亿、4.11 亿和5.75 亿元，EPS 分别为1.72 元、2.32 元和3.24元，对应PE 分别为36 倍、27 倍和19 倍，首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示：国内剪叉式平台竞争加剧，臂式平台拓展不及预期